三季报即将收官 沪指失守3400点

　　周一沪深两市全线调整,上证指数失守3400点,收盘下跌0.77%报3390点;创业板受年线压制,收盘大跌2.12%报1855点。行业板块方面,仅保险、石油等少数板块翻红,有色、酿酒、券商等板块跌幅居前。个股出现普跌格局,两市近30只个股跌停,近600只个股跌幅超过5%。
　　昨日上证指数小幅低开后一度小幅上行,但随后快速放量杀跌,相继跌破5日、10日、20日等多条均线,盘中一度下跌近60点,最低下探至3357.28点,离前期缺口位3357.02点仅仅相差0.26点。随后在中国石油、中国石化、中国联通(港股00762)、中国中车(港股01766)、中国人寿(港股02628)等权重的带动下缓慢回升,虽然没有翻红,但跌幅大幅收窄。创业板指表现更差,早盘一度重挫逾2.5%,最低下探至1848点,创10月份以来新低,随后在60日线附近获得支撑,弱势震荡直至收盘。
　　从盘面来看,保险、两桶油等权重股积极护盘,中国人寿和新华保险(港股01336)大涨逾5%,中石油、中石化收盘上涨逾2%。这些权重股的上涨仅仅让大盘指数的跌幅在控制内,绝大数个股出现暴跌风险,中富通、共进股份等个股开盘后直接杀跌,收盘跌停数量比涨停个股数量还多,这在近期是比较罕见的。
　　对于昨日市场的大跌,越声理财主要认为由以下两大因素造成。一、流动性预期不稳。昨日中国央行进行500亿元63天逆回购操作、700亿元7天期逆回购操作、300亿元14天期逆回购操作,当日有1100亿元逆回购到期,当日净投放400亿元。从全周来看,本周共有8000亿逆回购和2070亿MLF到期,再加上年末将近,市场对流行性预期不稳。另外,十年期国债收益率持续上行,昨日已经突破3.9%。二、基金调仓换股需求。三季报收官在即,本月最后两日逾千家公司披露三季报,公布财报的公司多数出现异动,业绩不及预期的惨遭杀跌。据报道,今年第三季度公募基金整体盈利2032.31亿元,相较今年第二季度的1147.84亿元,增长77%。机构表示,站在当前的时点,由于众多优质龙头股累积涨幅较大,风险收益比下降,基金保住当前收益比博取更高收益更为重要。结合市场表现,不排除基金已经开始调仓换股,布局明年行情的可能性。
　　越声理财认为,昨日市场虽然放量下跌,但在权重股的支撑下,下跌空间有限,上证指数的60日线仍然向上运行,中期趋势仍未破坏。短期而言,沪指向下有缺口和60日线支撑,预期继续以箱体震荡为主。市场依然是存量资金博弈为主,呈现结构性分化行情。操作上,适当调仓换股,要回避短期涨幅较大以及业绩低于预期的个股,逢低中期布局有成长性、有估值优势的优质品种。