华泰期货：量化期权日报20170927

豆粕期权行情介绍和分析 豆粕期货主力1月合约,9月26日价格回调,日盘价格收于2787元/吨,当日成交量为87万手,持仓量199万手,成交量、持仓量显著增加。 豆粕期权今日成交量维持稳定,总成交量1.26万手(单边,下同),持仓量13.10万手,临近国庆,持仓量略有下降。1月合约成交量占所有合约成交量的72%,持仓量占所有合约持仓量的70%。豆粕期权的单边持仓头寸限额放开后,市场成交活跃度显著提升。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值移动至0.47,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值则维持在0.65情绪继续维持乐观。 1月豆粕期权平值合约行权价移动至2800的位置,平值期权隐含波动率继续回升至16.74%,隐含波动率与60日历史波动率的差值缩小至0.13%。9月USDA月度供需报告公布后,隐含波动率大幅下行。但考虑到9月29日公布的USDA季度库存报告叠加国庆后的10月USDA供需报告,豆粕波动预期加大,建议卖出宽跨组合止盈平仓。 白糖期权行情介绍和分析 白糖期货主力1月合约9月26日价格继续振荡,日盘价格收于6142元/吨,今日1月合约成交量为36万手,持仓量为68万手,成交量、持仓量维持稳定。 白糖期权今日总成交量为0.93万手(单边,下同),总持仓量为6.51万手。白糖期权的单边持仓头寸限额放开后,期权市场活跃度得到明显改善。目前1月合约成交量占比为74%,持仓占比为62%。今日白糖期权整体成交量PC_Ratio移动至1.87,持仓量PC_Ratio则维持在0.92,PC_Ratio对情绪的反应偏向悲观。 目前白糖60日历史波动率为11.34%,1月平值期权隐含波动率由11.87%迅速提升至12.59%。目前1月平值期权隐含波动率与历史波动率的差值扩大为1.25%。国庆节前卖出期权组合风险增长,建议在节前卖出宽跨期权头寸(卖出SR801P6000和SR801C6400)平仓出场。