华泰证券:关注新能源汽车和人工智能

　　华泰证券表示,虽然指数仍在盘整中,但整体风险偏好提升、轮动加速,明显处于交投活跃的状态,未来市场仍将围绕新能源汽车和人工智能两大主题。
　　关于周期股的争论还在持续,需要9月经济数据和政策持续发力的验证。PPI出现向下传导的迹象,但CPI距离需要收紧货币还有一定空间。短期市场维持震荡,需要注意防范风险,目前机构仓位普遍较高,难见增量资金支持行情继续;并且“十九大”后政策存在不确定性,配置需要更加灵活。资金再次回流周期板块,特别是大宗商品。沪深两市以及港股出现板块大牛市。再次印证华泰A/H两位首席所指千载难逢的机遇。不过,细看港股其他板块,经过一段冷静期,港股汽车再次录得强劲资金追捧。
　　华泰证券表示,横向对比来看,2017年国内券商指数估值略高于美国。纵向对比来看,1990年以来经过2000年互联网泡沫、2007年次贷危机前蓬勃发展、以及2015年A股“资金牛”三次高峰后,券商估值水平从震荡走向平稳。行业估值水平与经济、市场、政策联系紧密,我国证券行业目前处于成长期,未来发展空间较大。多维重叠把握券商机会,市场回暖+政策改善助力券商业绩提振,行业边际改善效应持续显现。