资金面继续改善

周四(9月21日),央行在公开市场开展600亿元逆回购,连续第二日完全对冲到期资金。与此同时,市场流动性有所改善但仍呈紧平衡。市场人士指出,央行公开市场操作重回中性对冲,基本验证资金面压力已明显缓解,后续财政将陆续投放,资金面平稳跨季可期。 央行昨日早间公告称,以利率招标方式进行了400亿元7天期、200亿元28天期逆回购操作,中标利率仍分别持平于2.45%、2.75%。当日有600亿元逆回购到期,由此央行再次完全对冲资金回笼量。 从市场表现来看,资金面继续改善。21日银行间质押式回购市场上(存款类机构),主要期限资金利率涨跌互现,其中隔夜加权利率上行1.36bp至2.83%,7天加权利率基本持稳于2.94%;14天加权利率大幅下行10.47bp至4.06%;更长期限的21天加权利率则上行2bp至4.70%。 申万宏源证券认为,下半年央行仍将在稳健中性的货币政策基调下,通过“削峰填谷”操作稳定市场对资金面利率的预期,央行的持续灵活操作和市场预期的逐步稳定,将令资金面利率中枢整体较上半年有所下降,对9月及四季度资金面无需过于悲观