泰达宏利:资产配置是FOF收益的主要来源

　　上周五,证监会的一纸批文让整个基金圈沸腾了。业内翘首以盼的FOF(基金中基金)终于落地,泰达宏利全能优选FOF等6只产品获得准生证,不日将上市发售。
　　泰达宏利基金认为,资产配置是FOF收益的主要来源,也是FOF要帮助投资者解决的首要问题。风险平价策略是海外常用的资产配置策略,该策略的重点在于在不同大类资产上配置相同风险权重的资产,使其对组合产生相等的收益风险贡献。简而言之,该策略就是均衡风险,低配高风险资产,超配低风险资产,降低组合波动率。
　　据了解,泰达宏利全能优选FOF在风险平价策略的基础上进行了多维度改进,引入了宏观经济、金融市场、市场情绪、海外市场等多项宏观指标进行量化增强,优化各类资产的配置比例,以达到在控制波动率的同时增强投资组合超额收益的目的。风险控制方面,则采用量化模型对基金的收益来源进行剥离分析,区分出基金收益中的beta收益、风格收益和α收益,从而确定基金的风险水平。在基金筛选方面,采用量化多因子模型对基金进行打分,摒弃主观因素,让数据说话。
　　FOF可以从资产配置、风险控制、基金优选等方面帮助投资者,解决此前基金投资中遇到的各种问题。泰达宏利投资总监王彦杰认为,长期投资基金都可以获得较好的收益,但问题在于基金的波动率太高,导致基民在投资过程中不够舒适,难以长期持有。FOF通过专业化资产配置、分散投资等方法,可以降低投资组合的波动率,解决基民难以长期持有的问题。