成长预期强化 行情有望提速

　　目前,A股市场更强调成长预期。当前市场热点清晰,电动车(EV)领先,人工智能(AI)接力,大周期品跟随冲刺,行情有望提速。
　　首先,电动车(EV)产业链已进入加速上涨期。EV是本轮行情成长投资的核心群体,也是消费升级的重点领域,产业前景清晰明朗,将全面颠覆百年汽车史。目前,热点已从锂、钴上游资源股的价值挖掘,开始转向产业成长主题。当前,天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业等资源巨头,市值已进入500亿-800亿元,目标指向千亿元。上周末,“双积分”政策及研究燃油车退出时间表,再次成为短期股价提速的契机。从小市值的锂资源股雅化集团、江特电机全面跟随,到盐湖提锂产业的盐湖股份、西藏矿业,中下游的正负极材料(当升科技、杉杉股份)、电解液(天赐材料、新宙邦)、电池(鹏辉能源、亿纬锂能)、电机磁材(中科三环)等。从市场情绪上讲,当过于放大长期发展前景而忽略短期估值压力时,短期调整风险就会加大。不过,站在技术分析角度看,上述电动车产业链关联品种,其股价运行大多还处于重要形态(像旗形、头肩底、双底)的突破初期,当前正处于主升状态。一般来说,当领先股像天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业等再次放量飙升或滞涨时,EV产业链的关联品种也将渐次步入调整。
　　可喜的是,接力电动车产业链的,又有信息消费。包括人工智能(AI)、云服务、新型显示、物联网、半导体等在内,其产业前景同样明朗清晰。领先股群也已形成,包括科大讯飞、中科信息等,估值空间的打开(市销率进入30倍以上),给产业链关联品种提供了估值比较的机会,像智能驾驶产业链的四维图新(市销率20倍)、存储芯片龙头的兆易创新(市销率15倍)、行业信息化龙头久远银海(市销率13倍)、云服务的用友网络(市销率8倍)、智能芯片设计的全志科技(市销率8倍),还有半导体设备龙头北方华创、新型显示龙头深天马、5G网络龙头中兴通讯等。显然,信息消费这一成长主题,目前还处于由弱转强的初期,强势领先股还停留在挖掘各子领域龙头企业上,还未到题材或概念联动炒作的时候。进一步延伸,就是大周期品,包括电解铝、稀土、铜、锌、煤炭、钢铁、化工品,无论是活跃度还是领先程度,都聚集于龙头企业,像云铝股份、中国铝业、北方稀土、江西铜业、驰宏锌锗、山东海化、新安股份、鲁西化工等。
　　当成长预期持续强化时,大金融、传统消费品有所调整,这是正常的情绪转换,但中期趋势维持良好。这种变化,直接反映于领先指数上证50,此指数的均线系统于6月初率先转向大型多头排列(牛市趋势),近期持续缩量回档10天,依然稳定于60日均线上方,大趋势保持向上。滞后1-2个月转向大型多头排列的,依次是沪深300、上证指数,目前保持强势向上趋势。此前一直处于跟随状态的创业板综指,也在创蓝筹的支持下,形成大型下降楔形的向上突破,目前面临250日均线反压,但反转特征明显。
　　换言之,当前行情依然处于成长领域龙头新蓝筹渐次崛起时,每一次短期调整或回档,都将构成逢低吸的机会,也将形成更强的攻击力。交易策略上,进取型投资者,关注电动车(EV)、人工智能(AI)及周期品。稳健保守的投资者,关注大金融、传统消费品蓝筹。投资者要坚持龙头策略,强调企业竞争力、盈利能力和估值比较。(执业证书:S1450611020014)