皮海洲:监管上市公司重在加大处罚

　　在近期举行的上市公司监管工作座谈暨培训班上,证监会副主席姜洋表示,下一步,上市公司监管工作应围绕全国金融工作会议和证券期货系统年中监管工作座谈会确定的重点任务,从五个方面展开:一是推进全面从严治党,加强监管队伍建设;二是强化风险防范,全力维护市场稳定;三是寓改革于服务之中,提升服务实体经济能力;四是完善监管协调机制,增强综合监管能力;五是创新监管方式方法,不断提升监管效能。
　　上市公司是证券市场的基石。上市公司质量好坏,直接关系到证券市场基石是否牢固。而要保证与提升上市公司质量,这就需要有强大的上市公司监管工作来保驾护航。所以,证监会副主席姜洋在上市公司监管工作座谈暨培训班上强调要坚持依法全面从严监管,全力推动上市公司监管工作再上台阶这是很有必要的,这对于提高上市公司质量,促进资本市场健康稳定发展具有积极意义。
　　而从姜洋副主席提出的提升上市公司监管工作的五项措施来看,也确实有利于改进对上市公司的监管工作。要加强上市公司的监管工作,也确实离开不了加强监管队伍的建设、增强综合监管能力、提升监管效能等。
　　不过,基于目前A股市场的现状,要提升上市公司的监管工作,切实提高上市公司质量,仅仅只有五项措施还是不够的。在落实五项措施的同时,更有必要加大对上市公司违法违规行为的处罚力度。有了这一条,就可以赋予五项措施以震慑力。可以说,加大对违法违规行为的处罚力度,是保证与提升上市公司质量的最有效措施。在这个问题上,A股市场是有足够多的教训的。
　　比如,在9月1日证监会例行召开的新闻发布会上,证监会新闻发言人高莉提到证监会启动调查2017年专项执法行动第三批共18起案件,专门打击证券市场内幕交易行为的事情。高莉就谈到内幕交易案件的几个特点,如亲友之间传递内幕信息比较普遍,同一单位多人分别实施内幕交易等,包括并购重组领域、“高送转”环节、“股权结构变化”环节成为内幕交易的“高发地段”。高莉提到的这些问题,都涉及到上市公司或上市公司董监高等知情人士的违法违规行为。为什么这些违法违规的行为总是在接连不断地发生?其中很重要的一条原因就是,对内幕信息的泄密者缺少严厉的惩处措施。
　　又如,最近在市场上备受关注的雅百特财务造假问题,因为该公司在造假的过程中,涉嫌伪造巴基斯坦政要信函,从而导致该公司的造假事件惊动外交部,以至在9月4日外交部的例行记者会上,外交部发言人耿爽也谈到雅百特公司的财务造假问题。那么为什么雅百特公司如此胆大包天呢?这除了该公司及有关当事人利令智昏之外,还有很重要的一个原因,就是对于这种财务造假的事情,A股市场缺少严厉的处罚措施,最大的处罚不过就是罚款60万元。对于雅百特这种胆大包天的公司来说,这60万元的罚款不过就是挠痒痒而已,根本就没有震慑力,这也导致了雅百特这类公司越发的无法无天。
　　因此,要保证与提高上市公司质量,加强对上市公司的监管工作这是必不可少的。但更重要的是,这种对上市公司的监管工作要有震慑力,使上市公司面对监管不敢越雷池半步。所以这就需要加大对上市公司违法违规行为的处罚力度,这也是提升上市公司监管工作的重中之重。也只有对上市公司违法违规行为予以严惩,才能保证上市公司质量的切实提高。
　　在这个问题上,笔者的建议是,顶格处罚+全面处罚并举。除了执行单位60万元、个人30万元罚款的顶格处罚之外,对主要责任人还可以宣布市场禁入,同时认定其不适合担任上市公司高管职务。通过这种“砸饭碗”的方式,让上市公司高管为自己的违法违规行为付出代价。在此基础上,进一步推动《证券法》的修改工作,从根本上解决对上市公司违法违规行为加大处罚力度的问题。