三大政策主线高频跟踪第2期：债转股蓄势待发!

　　我们在此前的推荐中强调“在震荡市或是熊市之中，强政策主题的表现往往十分抢眼”，加之十九大的政策窗口，因此今年上半年的震荡市里，这一特点就表现的非常明显。如果看前半年剔除次新股和新股涨幅排在前150 的股票，则无非四大类：一是消费和消费电子的白马、二是雄安、三是大湾区、四是新疆，除了白马以外，能够取得明显超额收益的股票几乎全部是强政策性的主题。 　　在此基础上我们系统梳理了混改、环保、债转股三大主题机会，从八月推荐以来至今相关主题的走势来看，国资改革指数及环保股相对大盘取得明显收益，而债转股主题行业尚未明显启动，但政策关注及实例落地却从未缺席。 　　本周我们再一次梳理、更新三大政策主线的相关动态，献上跟踪报道，具体动态包括：国资委会议落实国常会要求，债转股主题持续发酵；铁总混改邀请多方资本，顺丰表态入局；环保巡查又起，严查狠抓深入落实。详细请看正文部分。 　　（一）债转股持续发酵，关注从顶层设计向具体落地发展、从央企去杠杆向地方扩围的态势 　　国资委高度重视中央企业债务风险管理，各企业要从加强高负债企业管控、严防债券兑付风险、加快资金融通、积极稳妥开展市场化债转股、着力加大股权融资力度、大力处置“僵尸企业”、发挥国有资本运营公司功能作用等七个方面认真抓好落实。 　　（二）把握铁路混改时机，关注国改基金助推改革提速 1、铁总混改进展不断 　　2、北京国调基金成立，国改基金助推混改提速 3、国企改革国企重组整合不断深化 　　（三）环保风暴延续，关键会议前夕政令执行力度强化 1、京津冀环保攻坚落地，巡查力度延续 　　2、中央第四批督查阶段性收关 　　3、多项环保政策落地，环保治理全面推进 　　4、地方去产能不断推进 　　风险提示：政策落实不及预期。