九月的解禁市场 我们需要关注什么?

　　基本结论
　　三季度解禁规模逐月抬升,9月份解禁规模总量为3124亿元,单月较8月环比上升20.4%。以9月4日的收盘价来测算,2017年全年解禁规模约为2.81万亿元,三季度为7786亿元;其中9月解禁规模为3124.04亿元,是全年解禁规模第三大的月份,占全年解禁规模的11.11%。另外,9月解禁规模较8月份(2595.42亿)上升528.62亿,环比上升20.4%。
　　9月解禁主要集中在个别交易日,分别是9月6日、11日、12日、26日、29日。9月解禁规模较大的交易日为9月6日(473.83亿)、11日(541.84亿)、12日(193.45亿)、26日(323.98亿)、29日(288.33亿),这5个交易日解禁规模较大,共计1821.43亿,占9月份的58.3%;除以上交易日解禁压力较大外,其他时间解禁压力均相对偏小。
　　9月以定增解禁为主,规模为2172亿,较8月上升857.21亿;一般来说定增解禁后减持意愿较首发原股东解禁要强,9月减持压力有所上升,总体可控。9月首发原股东解禁规模849.05亿,占比27.18%;定增解禁规模2172.42亿,占比69.54%;二者合计占比96.72%。
　　9月解禁主要集中在主板,解禁规模占比65%,解禁公司家数占比43%。9月份,解禁上市板方面,主板、中小板、创业板分别为2031.34亿、695.88亿、396.81亿,占总规模比重分别为65.0%、22.3%、12.7%。解禁公司家数方面,主板、中小板、创业板分别为64家、44家、42家,占解禁公司总数比重分别为43%、29%、28%。
　　解禁规模行业分布方面,“化工、电气设备、公用事业、传媒、交运、医药、通信”等行业占比相对较大,主要受个股的影响,与行业属性关系不大。解禁规模较大的行业依次为:化工(328.91亿,主要由于嘉化能源(600273)、远兴能源(000683))、电气设备(279.65亿,福斯特(603806)、隆基股份(601012))、公用事业(256.34亿,重庆燃气(600917))、传媒(255.08亿,世纪华通(002602))、交运(246.65亿,海航控股(600221))、医药(233.69亿,安图生物(603658)、迪瑞医疗(300396))、通信(213.93亿,信威集团(600485)),上述7个行业解禁规模占9月比重为58.1%。
　　解禁个股方面,9月份“信威集团、海航控股、世纪华通、大康农业(002505)、重庆燃气、宝硕股份(600155)、福斯特、圆通速递(600233)”等解禁规模较大。上述个股解禁规模分别为188.55 亿、153.05 亿、144.93 亿、137.85 亿、133.70 亿、111.87 亿、97.59 亿、84.60亿。另外,9月份解禁数量占总股本比例较大的个股有重庆燃气、福斯特、好利来(002729)、大康农业、迪瑞医疗、华懋科技(603306)、腾信股份(300392)、杭州解百(600814)、中来股份(300393)等,比重均在55%以上。
　　投资建议
　　1)9月解禁规模为3124.04亿元,占全年解禁规模的11.11%,较8月(2595.42亿)环比上升20.4%;2)9月解禁主要集中在个别交易日,分别是9月6日、11日、12日、26日、29日,其他时间解禁压力均相对偏小;3)9月解禁总规模及定增解禁规模较大,减持压力有所上升,这是制约9月份A股市场风险偏好的重要因素之一。
　　风险提示
　　市场剧烈波动、宏观因素变化等。