周期股再涨引基金热议:二次爆发还是末路狂花?

　　中国证券网讯 两周的沉寂后,周期股再度起飞,量价齐升,相关基金净值飙升,对周期股的分歧走向白热化。多数基金一致认可周期股目前仍有价值,最大的分歧在于如何参与。
　　9月1日,周期股在早盘短暂盘整后由中国神华打响上涨第一枪,其他个股纷纷跟进,钢铁、煤炭、有色联袂上涨,巨量带动市场上行。分级基金涨幅居前。截至中午收盘,根据天天基金网估值,招商煤炭B涨幅超过6%,中融煤炭B涨幅超过5%。
　　基金对周期股的观点颇为一致,认为周期股的确定性较高,某种程度上来说,是“目前市场上唯一有坚实基本面支撑的板块”,分歧主要在于目前是否适宜介入,以及对上涨高度的认知差异。
　　博时基金魏凤春表示,之前周期板块冲高回落是因为市场广泛认为博弈周期的风险上升,释放充分之后周期有卷土重来的可能,毕竟基本面无明显恶化,只是参与周期的第二波可能要更加谨慎,分化将会更大。
　　中融基金首席宏观策略分析师寇文红博士认为,目前上证综指已突破前期高点3300点,技术上有调整的压力。但周期品价格上涨的逻辑并未改变,周期股也并不会由此一蹶不振。
　　寇文红指出,从5月中旬以来,在关停地条钢、淘汰落后产能、煤矿安全大检查、提高运费、“2+26城市”淘汰钢铁煤炭产能、建设“无煤区”和“无钢区”、大量关停“小散乱污”企业、环保督查加强等等因素的共同驱使下,钢铁、动力煤、各类化工原材料和产品、炭素、稀土、各类基本金属尤其电解铝等供给迅速收缩,价格持续大涨。现期货价格的上涨,叠加上市公司中报普遍盈利较好,导致这些行业的股价轮流上涨。不少个股最近两个月股价上涨100%以上,并且是快速上涨,投资者盈利可观,有强烈的兑现需求。
　　另一家公募基金相关人士告诉记者,从历史上看,周期股的行情从来都是迅猛而短暂的,但从行业基本面和价值角度来说,周期板块不会有特别大的波动。特别是当前市场正处于一个稳健上升的格局,一方面,宏观经济经历了这几年的调整,企业整体盈利非常稳健,市场估值水平比较理性,产生特别大偏离的可能性不大。另一方面,前期有效的供给侧改革,使得包括钢铁、电解铝在内的很多产能都在退出,商品价格和企业盈利都能维持在一个比较好的水平,估值也比较合理,这部分公司后面还是有机会。