【光大期货期权队】交易策略报告

1行情研判 从豆粕期权合约的标的M1801走势来看,在7月11日达到近三月最高点位2987以来,M1801价格呈震荡下行的趋势,并于近两周切换为在2698-2744之间窄幅震荡。 目前M1801这一走势有止跌筑底的趋势,并且M1801于今天放量突破前高2744,一度达到日内高点2754。 目前豆粕期货价格处于相对历史低位,我们认为豆粕期货并不具备太大下跌空间,可能于未来走出一段上涨趋势行情。 从期权方面来看,受限于近期期货价格的窄幅震荡,期权的隐含波动率目前处于一个相对较低的水平。此时,我们选择做多看涨期权而非做空看跌期权。 2交易计划 基于本日对波动率以及期货价格趋势向上的判断,我们拟于60-65(元)区间购入10手M1801-C-2850合约。 在当前基本面没有发生变化的情况下,我们设定目标价为:85-90(元);止损价为45-50(元)。 该交易计划既看涨标的本身又看涨期权隐含波动率,因此持有期间不设置对冲计划。 3实际操作 购入10手M1801-C-2850合约,成交价为:64.5(元),标的价格为:2748(元)/吨。