港股看跌期权10年最高 专家称恒指数周内或跌10%

恒指年内升幅冠全球靠腾讯力撑基础弱 新浪港股讯8月28日消息,据香港文汇报报道,港股今个月还剩4天,估计可以连升第8个月,今年来港股升逾5,800点,升幅26.58%,表现傲视全球主要股市,但基础其实十分薄弱,大市只靠如腾讯(0700)等个别股份托住。最近淡仓期权的交投活跃,目前恒指淡仓期权的未平仓合约数量,比起看好期权多逾1倍,相关比率上周五报2.1,是2007年以来的最高位。市场人士认为,大量的淡仓期权显示投资者认为港股下跌机会较大,尤其是累升近8个月,股民应加倍留意回调风险。 升市之下,说坏消息往往被轰阻人发达,久而久之,市场就没有人再提示风险,而调整往往就随之而来。 讯汇证券行政总裁沈振盈表示,市场负面及不明朗因素其实正在发酵,例如美国联储局将在9月启动“缩表”,由于近十年的大牛市全是因各国的量宽“印银纸”去推动,如今美国开始“收水”,对全球股市都必会有影响。 恒指今年升幅靠腾讯 另外,美国联储局计划在9月公布税改架构,市场忧虑有关的税改会遇上很大阻力,而9月底同样是美国债务上限及预算案到期的日子,多方夹攻下,港股是较难安然度过9月的。 技术而言,美股三大指数皆现转势信号,港股亦正在营造见顶形态,26,300点不容有失,他建议投资者应持盈保泰、现金为主。 恒指淡仓看跌期权现时的数量,是2011年8月以来最高,未平仓淡仓期权与好仓期权的比率,亦接近十年高点,沈振盈认为,这反映机构投资者的避险活动越发频繁,股民应加倍留意回调风险。 目前的数据虽然显示中国经济稳定,企业盈利前景看好,可是恒指的升势其实主要集中在腾讯(0700)等权重股,腾讯今年来上升达73.12%,升了138.7元,以其每升/跌1元影响恒指10点计,单是腾讯已经贡献了恒指今年1,387点的升幅,相当于恒指今年5,847.6点升幅的二成四。 交银国际首席策略师洪灏表示,朝鲜半岛的紧张情势升温,以及美国对中国的贸易设关卡,也促使投资者态度转趋避险。 洪灏说,港股升至现水平,不确定性也越多,现时所有期权价格都反映低波动率,若这时大手买进淡仓期权,一旦波动率回升,就可从中获利。 现时恒指波幅指数仍低于5年平均水平,随着8月底的股市涨势趋缓,恒指的淡仓期权每天的平均交投近3万份,好仓期权成交只有约19,500份,相关比率超过2.1。 专家估恒指数周内跌10% 此外,3个月期的淡仓期权,成本比1年平均水平高出近三分之一,反映投资者愿意以更高的成本持有淡仓期权。洪灏预测,未来几周恒指会下跌,跌幅有可能达10%。