业内人士：下半年看好有色板块

统计显示,截至8月20日,沪深两市共有51家有色金属行业上市公司发布中期业绩报告,近九成公司净利润同比实现增长;15家上市公司发布三季度业绩预告,全部预喜。业内人士表示,在宏观经济稳中向好、环保督查趋严及供给侧结构性改革持续推进的背景下,有色金属价格有望持续上涨,看好有色板块下半年行情。 多数公司业绩靓丽 在已经公布半年报的51家上市公司中,45家净利润实现同比增长。其中,净利润同比增长10倍以上的有5家,净利润同比增长一倍以上的有15家。 华泰证券有色金属分析师李斌对中国证券报记者表示,2017年上半年国内锌现货均价为2.22万元/吨,同比上涨约54%,环比增长超过20%。从实际供需数据来看,锌精矿受到2015年海外矿山减产、关停的冲击,出现供应上的短缺;而下游基建、汽车、地产等行业需求向好,供需缺口支撑价格高位。2017年,海内外矿山仍处在复产周期,实际新增产量较少,锌精矿供应短缺年内大概率持续。 宏观经济复苏叠加供给侧改革推动铝行业量价齐升,铝上市公司业绩成为有色金属行业半年报的一大亮点。5家净利润同比增长10倍以上的上市公司中,有3家公司主营业务是铝。怡球资源上半年净利润同比增长1601%,银邦股份半年净利润同比增长1078%,中国铝业半年净利润同比增长1006%。中国铝业表示,2017年上半年净利润大增主要是主营产品价格上升,导致自产产品毛利率增长较快,上半年氧化铝价格同比上涨45.12%。 在打击非法开采力度超前以及需求回暖的背景下,稀土价格一路飙涨,氧化镨钕价格上半年涨幅达70%。受此影响,稀土相关上市公司业绩靓丽。北方稀土2017年上半年实现净利润1.12亿元,同比增长258.27%。盛和资源2017年上半年实现净利润1.35亿元,相比去年同期亏损2309万元,大幅扭亏。两家公司均表示业绩增长的主要原因为,上半年工信部联合相关部委对稀土行业开展专项整治行动,推动稀土行业秩序整顿工作,稳定稀土产品市场,稀土产品价格普遍上涨。同时稀土市场需求温和增加,带动稀土行业景气度回升。 需求增长点料形成 已经公布三季度业绩预告的15家上市公司全部预喜,其中,8家预增,4家扭亏,3家略增。8月18日,国家发改委发布了7月份部分商品价格及指数,全国有色金属价格指数为83.00,同比上涨14.20点。李斌表示,根据国内外经验,供给侧改革的执行和效果会持续3至5年,甚至更久。根据我国上世纪90年代轻纺产业的供给侧改革和美国2001年供给侧改革实施效果,产业在政策执行后的3至5年,企业盈利发生显著变化,并且产业集中度也大幅提升。 “始于2015年的黑色产业供给侧改革已持续近两年,无论价格走势还是企业盈利都发生了本质变化。以钢铁为例,之前行业大规模亏损,但2017年一季度全行业实现盈利,钢铁上市公司的PE回归至10至15倍水平,且伴随近期涨价呈现盈利进一步提升的趋势。”李斌表示,典型供给侧改革受益代表行业为电解铝和稀土,供给侧改革于2017年开启,有色的供给侧改革远未结束,预计效果至少会持续2年至3年。 广发证券有色金属首席分析师巨国贤对记者表示,全球大规模的基建常源自于中低端产能的全球化转移。在经历中低端产能欧洲至美洲、美洲至亚洲四小龙、亚洲四小龙至中国的转移后,我国目前正处于新一轮中低端产能全球化转移初始阶段。在这轮周期中,基本金属以及众多小金属品种均会受益。 “我们即将面临新一轮的全球中低端产业转移,以及由此形成的配套产能建设潮。这必将迎来新一轮全球范围内的固定资产投资,形成有色金属新的需求增长点,从而开启基本金属景气周期。因此,在这个时点投资者应关注基本金属投资机会。”巨国贤称。