联通混改方案出炉 关注央企混改主题

　　证券时报网08月17日讯
　　据报道,8月16日,中国联通的子公司联通运营公司在北京分别与腾讯、百度网讯、京东世纪贸易、阿里巴巴等合作方,以书面方式签署了战略合作框架协议。方案显示,战略投资者将认购90亿股中国联通A股股份,总交易对价约为人民币780亿元。其中,百度将向联通A股投资70亿元、京东将投资50亿元、阿里巴巴投资43.5亿元、腾讯将投资110亿元。腾讯、阿里巴巴、百度和京东合计入股270.3亿元,占总入股比例合计为12.93%。由于联通昨晚临时撤了相关混改方案,至晚上11点,联通并未重新发布公告,有何变动仍不得而知。
　　国金证券李立峰认为,停牌4个多月后,超级航母“联通系”终于推出了近800亿混改方案,具有“红旗手”效应,将提高市场对第二批央企混改方案的预期。作为央企混改试点中唯一一家A+H股公司,中国联通在混改中具有“红旗手”的地位。一经方案公布,意味着混改工作进入新阶段,必将对其他国企的改革产生示范效应。
　　随着联通方案获批,将提升“第二批试点企业的混改方案有望在十九大之前密集批复并实施”的预期。根据发改委要求,混合所有制改革试点要在“电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工”等7个领域迈出实质性步伐,争取在今年年内进入实施阶段。
　　国金证券李立峰建议,“混改热+互联网热”正在成为当下央企混改的一个主要特征。除了联通引入“BAT”兑现以外,自上而下策略角度,建议重点关注两类投资机会: 1)民航系,有望打造国家版菜鸟网络。国航4月24日公告称,"国家发改委同意国航控股股东进行航空货运物流混合所有制改革,与“顺丰速运、圆通速递”等快递物流企业进行混合,组建新的中国货运航空公司;受益标的中国国航(601111)。
　　铁总系。铁路是政府提出改革的7个行业之一,与联通集团实施混改思路类似,铁路正在探索推进优质资产资本化,多次与“腾讯、阿里”等BAT巨头接触,邀请其参与混改与资产资本化,后续看点颇多。铁龙物流(600125)、大秦铁路(601006)、广深铁路(601333)等有望受益。