A股策略专题:躁动行情里 主题再突进
时间: 2017-08-15 文章来源: null
本报告导读:
8月14日市场普涨,题材活跃。此前我们一直提示板块轮换之际,布局主题机会。投资窗口期,建议沿两线布局:1)以雄安、国改为代表的政策线;2)以苹果、新能源汽车为代表的产业线。
摘要:
题材活跃,布局主题机会。8月14日,从收益角度看,沪深300指数上涨1.30%,中证1000 指数上涨2.00%,创业板指上涨2.95%;从涨跌家数看,沪深两市上涨2879 家,走平263 家,下跌186 家,市场广谱上涨。我们认为,全线飘红的背后并非是风格切换的迹象,而是建军节行情并未结束,躁动并没有停止,配置力量在更广泛的空间上扩散,显现更宽的板块、行业、题材投资接力,资金面活跃度再度回升。
我们认为当下主题投资机会的窗口期已至,投资者应积极布局主题机会。自7月24日《建军战歌,主题擂鼓》起,及近三周的主题周报我们一直反复强调板块轮换之际,主题窗口期临近,8月7日第一时间发布《跟上雄安节奏,主题投资亮剑》提示主题正加速酝酿。
主题与行业共舞,紧抓两线投资。部分投资者认为今年在监管重压下是主题投资的小年,实质上我们看到今年以来的行情,主题投资的风向标已经发生变化,体现为与行业的共振,产业逻辑强化、单日爆发力收窄且主题的持续期拉长。往后看,十九大前改革预期升温,主题投资进入催化密集期,建议投资者围绕两条主线投资:1)以雄安、国改为代表的政策线;2)以苹果链、新能源汽车为代表的产业线。
政策投资线:踏石留印,抓铁有痕
(1)雄安新区主题:起步区域规划从最早100 平方公里扩展为198平方公里,与中期建设规模相当;物联网等新技术率先入区,智慧雄安掠影已现,雄安新区进程实质性加快。新政治周期开山之作,8月底规划方案上报进入倒计时,雄安面貌预浮水面,主题弹性望重现。
推荐:北新建材/冀东水泥/杭萧钢构,受益:京汉股份
(2)国企改革主题:11日据经济参考报,多省份紧锣密鼓制定国企改革路线图和时间表,此前该报曾报道国改容许犯错,国企改革天花板上移。下半年以来,央企混改、重组速度明显加快,建议优先从行业逻辑突破,关注电力、重型装备重组。推荐:华能国际、华电国际。
(3)农业PPP:8月4日,发改委、农业部推出首批20 个农业PPP项目,政策支持与融资条件宽松,绿色农业、高标准农田、产业园等农业供给侧配套投资、建设发力在即。基建类PPP 收紧环境下,重点关注农业、环保增量倾斜方向。推荐:京蓝科技,受益:大禹节水 产业投资线:千树万树梨花开
(1)苹果链:开学季、假期、购物节等电子产品消费需求大多集中在下半年,此外,三季度后苹果等旗舰产品发布会进入密集期,电子进入需求旺季+产品迭代供给,如全面屏等产业链预期进入发酵期。关注组件供应商与ASP 提升。推荐:蓝思科技/信维通信/歌尔股份。
(2)新能源汽车:今年以来补贴政策的完善,新能源车销售正在从政策驱动逐步转向消费驱动,看好受益这一进程中具有技术壁垒、集中度有望提升的上游锂电材料及锂电设备企业。推荐:杉杉股份、当升科技、先导智能,受益:赢合科技。