A股策略专题：躁动行情里 主题再突进

　　本报告导读： 　　8月14日市场普涨，题材活跃。此前我们一直提示板块轮换之际，布局主题机会。投资窗口期，建议沿两线布局：1）以雄安、国改为代表的政策线；2）以苹果、新能源汽车为代表的产业线。 　　摘要： 　　题材活跃，布局主题机会。8月14日，从收益角度看，沪深300指数上涨1.30%，中证1000 指数上涨2.00%，创业板指上涨2.95%；从涨跌家数看，沪深两市上涨2879 家，走平263 家，下跌186 家，市场广谱上涨。我们认为，全线飘红的背后并非是风格切换的迹象，而是建军节行情并未结束，躁动并没有停止，配置力量在更广泛的空间上扩散，显现更宽的板块、行业、题材投资接力，资金面活跃度再度回升。 　　我们认为当下主题投资机会的窗口期已至，投资者应积极布局主题机会。自7月24日《建军战歌，主题擂鼓》起，及近三周的主题周报我们一直反复强调板块轮换之际，主题窗口期临近，8月7日第一时间发布《跟上雄安节奏，主题投资亮剑》提示主题正加速酝酿。 　　主题与行业共舞，紧抓两线投资。部分投资者认为今年在监管重压下是主题投资的小年，实质上我们看到今年以来的行情，主题投资的风向标已经发生变化，体现为与行业的共振，产业逻辑强化、单日爆发力收窄且主题的持续期拉长。往后看，十九大前改革预期升温，主题投资进入催化密集期，建议投资者围绕两条主线投资：1）以雄安、国改为代表的政策线；2）以苹果链、新能源汽车为代表的产业线。 　　政策投资线：踏石留印，抓铁有痕 　　（1）雄安新区主题：起步区域规划从最早100 平方公里扩展为198平方公里，与中期建设规模相当；物联网等新技术率先入区，智慧雄安掠影已现，雄安新区进程实质性加快。新政治周期开山之作，8月底规划方案上报进入倒计时，雄安面貌预浮水面，主题弹性望重现。 　　推荐：北新建材/冀东水泥/杭萧钢构，受益：京汉股份 （2）国企改革主题：11日据经济参考报，多省份紧锣密鼓制定国企改革路线图和时间表，此前该报曾报道国改容许犯错，国企改革天花板上移。下半年以来，央企混改、重组速度明显加快，建议优先从行业逻辑突破，关注电力、重型装备重组。推荐：华能国际、华电国际。 　　（3）农业PPP：8月4日，发改委、农业部推出首批20 个农业PPP项目，政策支持与融资条件宽松，绿色农业、高标准农田、产业园等农业供给侧配套投资、建设发力在即。基建类PPP 收紧环境下，重点关注农业、环保增量倾斜方向。推荐：京蓝科技，受益：大禹节水 产业投资线：千树万树梨花开 　　（1）苹果链：开学季、假期、购物节等电子产品消费需求大多集中在下半年，此外，三季度后苹果等旗舰产品发布会进入密集期，电子进入需求旺季+产品迭代供给，如全面屏等产业链预期进入发酵期。关注组件供应商与ASP 提升。推荐：蓝思科技/信维通信/歌尔股份。 　　（2）新能源汽车：今年以来补贴政策的完善，新能源车销售正在从政策驱动逐步转向消费驱动，看好受益这一进程中具有技术壁垒、集中度有望提升的上游锂电材料及锂电设备企业。推荐：杉杉股份、当升科技、先导智能，受益：赢合科技。