商品围绕美元和供应重新分化

　　今年国庆长假期间，外盘的主要表现体现为，外围股指总体延续平稳，特别是新兴市场；汇市美元反应加息预期的走强，对应英镑出现闪跌的异动；商品围绕美元和供应两条线重新分化，贵金属开始率先反应加息对应的美元偏强，而原油这条线索在相对夸张反应供应预期后，开始向涉石化补涨系列传导。
　　对于商品市场，大家可能会关注投机资金从房市退出后，会不会外溢重新选择股市或商品市场？多数券商分析人士认为政策对股市的影响是中性的，周期股的盈利占比已经明显下降，所以对估值的冲击降低，而卖股买房的冲动则会明显降低，同时，没有了总量调控的必要性，系统风险不会升级。
　　只是，前期的二线城市普遍的房地产回暖和投机火爆，已经造成了民间流动性的回收锁死，这样的负作用是，充裕的流动性在不能资本外移下，对于资产市场的流动冲击炒作引导能力将会明显趋缓，并逐步降低通胀预期，由此带来的可能负面伤害，或许在商品市场还会更多些。
　　金九银十之后，将是四季度的过冬准备，做好防休眠准备的同时，有心的客户可以注意商品进一步分化之后的缩容机会的参与，为可能的过冬多贮备一些粮草。
　　国内泛石化类补涨扩散的两个主要对象，可以继续关注甲醇和天胶的补涨动力，胶的大形态与油脂有相似性，基本面看起来都不是足够有说服力，但大形态则逐步显示出长期下跌后的盘底成形，只是胶的形态类比，比油脂还落后几拍，所以胶上喜欢突破就追的人，还需要多提防油脂的突破之后就甩阴线的困扰。
　　金属系列，目前看铝的国内补水自主节奏延续，建议在现货价不能持续提高的情况下，延续12500之上渐次平仓多单的做法，12月合约的补水预期，在12500目标实现后，12800这里可能又是个坎了。
　　金属系列品种之中，最无追求的仍是铜，节后可以慢慢关注外盘形态修好后的反弹能力的，是镍。沪镍8万可以作为一个小平衡支持参考，区间上沿的反压，可以从82000一线上提到84000这一线。
　　相对来说，国内商品的资金弹性关注，可以从以黑色系的投资品为主，向房地产下游的消费类和涉车等消费类工业品转移，调控新政对其的外溢影响，阶段对冲有利，偏向平稳正面。