8月债基再刷正收益 封闭债基业绩更突出

　　海通证券8月基金月报统计数据显示，当月债基整体上涨0.68%，保持整体正收益的势头。但进入9月份，债市出现一波小调整。由于隔夜利率小幅抬升，去杠杆担忧预期升温，在截至9月5日的前一个交易周，10年期国债上行5个基点至2.75%，10年期国开债上行4个基点至3.19%。
　　对于债市近期的波动，研究机构认为，从中长期看，由于宽松货币的逻辑并没有变化，债市趋势将继续向好。海通证券认为，央行在8月重启14天逆回购，8月份整体净投放2340亿，比7月的净回笼明显改善，意味着央行仍在给市场提供流动性，货币政策并未收紧。针对目前的债券基金投资，海通证券建议，债市调整逐步趋于平稳，建议投资者配置偏向短久期，以及利率债、高评级信用债等品种的基金。
　　从基金业绩统计数据看，擅长配置中高等级信用债品种的基金，中长期业绩持续稳健领跑，如广发基金固定收益部副总经理代宇管理的广发集利一年定期开放债基（A类:000267；C类:000268），以中高等级信用债投资为主，所投券种评级均为AA及以上。从投资风格看，代宇擅长积极参与各类券种的轮动，并强调主动避险，风险控制意识较强。凭借稳健、灵活的投资风格，广发集利A中长期业绩持续领跑。银河证券统计数据显示，截至8月26日，在过去一年和过去两年中，基金净值回报率分别达到9.16%、32.41%，是唯一一只在这两个时段业绩排名均位列前3位的定开债基，同期可比的同类基金分别有42只和32只。
　　面对债券牛市的小幅调整，绩优基金开放申购迎来中长期布局良机。广发集利（A类:000267；C类:000268）将于本月迎来第三个开放期，自9月22日至10月12日的10个工作日中打开申购，10月13日开始进入下一个封闭期。在此前的三个封闭期中，广发集利的净值回报率分别为6.21%、 21.51%和8.97%，成立以来累计收益率为41.30%。
　　封闭式运作的债基，相比开放式债基，具有明显的收益优势。海通证券8月基金月报数据显示，当月封闭式纯债基金和开放式纯债基金的月收益率分别为1.16%和0.46%。这种业绩优势的原因是，封闭式运作可避免日常申购、赎回对资金的影响，保持基金资产规模的稳定性，基金经理可以更从容的运用回购等杠杆工具放大收益，更有利于基金经理进行投资，以实现更高收益率。从流动性角度看，一年定期开放的运作机制，给投资者安排资金提供了明确的节点，兼顾了收益性与流动性的双重优势。