市场持续盘整 股债平衡控风险

上周成交量低迷,资金在犹豫不决中等待行情的明朗,整体上延续了之前的震荡格局。在基金具体的投资策略上,建议投资者重点关注基金的选股能力,优选基金经理操作风格灵活、选股能力出色,中长期业绩表现稳健的基金作为投资标的。债券型基金方面,建议投资者重点关注侧重利率债和中高等级信用债,并且在个券选择过程中规避产能过剩行业的债券品种。本期推荐了建信优选成长混合型证券投资基金、金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金、易方达稳健收益债券型证券投资基金和鹏华产业债债券型证券投资基金,供投资者参考。 建信优选成长 投资要点 建信优选成长混合型证券投资基金(以下简称“建信优选成长”)设立于2006年9月8日,该基金坚持精选个股,选择具有长期趋势性的行业,从中筛选具有良好业绩成长性和投资价值的上市公司股票进行投资。 业绩表现名列前茅:建信优选成长自成立以来的总回报为320.12%,年化回报为15.64%。从短期来看,该基金近三个月内在沪深300指数上涨4.99%的情况下取得了11.49%的投资收益,建信优选成长最近一年、二年、三年、五年的净值增长率分别为20.52%、97.87%、120.04%、94.67%。 定性定量结合,灵活应对市场:建信优选成长基金对上市公司业绩的成长性和投资价值进行综合评估,主要包括上市公司业绩成长性、业绩成长可持续性和投资价值分析(GSV三维分析),优选能够在未来实现业绩持续、快速增长并具备投资价值的上市公司,将其作为重点投资对象。今年一季度基金在前期市场大幅下跌的过程中,适度调整仓位结构,增配防御性品种,如有色金属,以黄金为主。二季度基金在适度减持高弹性博弈品种的比重后增加了对食品饮料等行业属性相对稳健且阶段性行业有向好趋势的品种。 基金经理业绩突出:基金经理姚锦,现任建信基金管理有限责任公司研究部首席策略分析师,其曾管理过的天虹周期策略及目前管理的建信积极配置两只基金年化回报均领先同业平均水平。 市场持续盘整股债平衡控风险 易方达稳健收益 易方达稳健收益 投资要点 易方达稳健收益债券型证券投资基金(以下简称“易方达稳健收益”)设立于2005年9月19日,主要投资于债券品种,基于对宏观经济的研究,于可控风险下提高债券投资收益,并适度参与权益市场增强基金收益。 业绩领先同业:易方达稳健收益基金成立以来已累计取得126.43%的总收益,超过同期中证综合债券指数70.16个百分点。该基金各统计区间业绩均具不俗表现,短期业绩来看,该基金近三个月、近六个月来获得3.98%、6.42%的收益,再从中长期表现来看,其近一年、二年、三年和五年内的净值增长率分别为8.20%、45.81%、58.65%和84.22%。 稳健投资的前提下,博取更高投资回报:易方达稳健收益主要投资于固定收益类投资品种,追求收益稳健的同时,于权益类投资方面选择了一些具备安全边际且行业基本面有望修复的行业进行布局,以期博取更高收益。其稳健的运作方式使其在追求投资稳健的前提下也有一定机会博得较高的投资回报,攻守兼备。 基金经理管理经验丰富:基金经理胡剑,2006年加入易方达,现任固收部负责人。曾管理过多只基金,并于2016年2月起任易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2016年4月起任易方达裕景添利6个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。其曾管理过的易方达永旭添利以及易方达裕惠回报分别取得了7.11%和20.92%的任职年化回报。 鹏华产业债 鹏华产业债 投资要点 鹏华产业债债券型证券投资基金(以下简称“鹏华产业债”)设立于2013年2月6日,该基金在追求基金资产稳定增值、有效控制风险的基础上,通过对产业债积极主动的投资管理,力求取得超越比较基准的收益。 基金业绩突出:鹏华产业债自成立以来已累计取得33.03%的总收益,超过同期中证综合债券指数12.18个百分点,为投资者带来较为丰厚的投资收益。该基金从相对较为长期的业绩来看有着不俗的表现,其近两年、三年内的净值增长率分别为25.17%、32.23%,分列258只、153只同类可比中长期纯债型基金产品中的第46名和第30名。 产业债结合多策略,打造相对高收益纯债基金:该基金投资于债权资产的比例不低于基金资产的80%,其中以收益率相对高于国债、央行票据等其他债券的产业债投资为主,同时结合以信用策略为主,辅以久期策略、收益率曲线策略、收益率利差策略、息差策略、债券选择策略等积极投资策略的等多种债券投资策略,在适度控制风险的基础上,通过严格的信用分析和对信用利差变动趋势的判断,力争获取信用溢价,以最大程度上取得超越基金业绩比较基准的收益。 基金经理历史业绩可观:基金经理祝松,2014年加盟鹏华基金,现任鹏华普天债券、鹏华丰润、鹏华产业债、鹏华双债加利、鹏华丰华等多只基金的基金经理,其中鹏华产业债与鹏华双债加利分别取得了12.73%、11.84%的年化任职回报。