定开债基扩容 约定收益吸引力压力并存

　　今年以来，资产配置荒持续蔓延，委外资金爆发，基金公司借机发行定期开放型债券基金，定开债基规模持续扩容。
　　定开分级债基受追捧
　　近期，定期开放分级债基受到资金青睐，一经打开便被“秒杀”。8月11日，易方达聚盈A开放申购，新一期约定年化收益率为4%。易方达基金客服人员对记者表示，开放申购后约30分钟便达到申购上限。相比3个月前的上一次申购，这次资金踊跃得多。
　　数据显示，目前深圳各大商业银行3个月左右期限的银行理财产品，预期收益率多在2.9%~3.6%，相比之下，分级债基A份额具备较强的吸引力。“定开分级债基已属稀缺品种，而超过4%收益率的债基品种，持有期限都比较长，3个月就打开申赎的品种尤其具有吸引力，获得资金“秒杀”可以理解。”深圳一家基金公司债券基金经理表示。
　　其实自6月份以来，资金就已开始追逐收益率较高的分级债基A份额。6月17日、20日、21日3天，各有1只分级债基A类份额开放申赎，其中两只出现大额资金流入，双双启动比例配售，其中1只更是获得54亿资金的申购。
　　不过，业内人士也表示，4%左右的约定收益率对基金管理人来说压力相当大。“基金约定收益率4%，除去各类费用，基金管理人需要做到5%左右的收益率，在当前信用利差持续收窄的情况下，基金经理的压力其实还是挺大的。”深圳一位基金经理对记者表示。
　　小公司也要“分一杯羹”
　　资产荒持续蔓延，部分小基金公司也密集发行定开债基，希望分得一杯羹。
　　数据显示，今年以来，基金公司共上报了87只定期开放债券型基金，博时、鹏华、中银等基金公司上报的产品数量居前，其中博时基金上报了9只。据了解，大中型基金公司发行的定开债基，主要是满足银行委外资金需求的定制型基金。在已上报此类基金的公司中未有小型基金公司出现。
　　不过，记者了解到，这一情况正在发生改变，部分中小基金公司也积极筹备发行定开债基。“以前定开债基并不好卖，但现在类似品种具备一定的稀缺性，投资者比较认可，很多基金公司都开始筹备相关产品，我们公司也在筹备发行定开债基。”深圳一家小型基金公司债券基金经理表示。“从管理角度来看，定开债基的运作相对容易，可以配置久期较长的债券，降低基金管理人对流动性的担忧，而配置一些久期较长的品种，这类债基的收益率也会相对好做。”上述基金经理表示。