广发基金刘杰：军工行业进入加速发展期

投资中“Tenbagger”,指的是股价十年间翻了十倍,彼得·林奇就以发掘此类股票而闻名。实际上,有些行业也能获得如此的高增长,据统计,过去约11年半的时间中,军工指数累计涨幅为1004.32%。 广发中证军工ETF拟任基金经理刘杰表示,未来五年军工行业将进入供求匹配加速发展期。而在近期东北亚和南海局势持续紧张等因素催化下,军工板块更加受益。军队改革、军工国企改革、研究所改制等消息频出,军工板块的行情值得期待。 军工站上风口 “改革开放初期,中国专心发展经济,奉行‘韬光养晦’的对外政策,当时中国国防装备水平相比世界发达国家差距较大,历史上的国防军工投入相对不足,欠账较多。”刘杰表示,随着经济的飞跃发展,中国在国防军工方面的投入也在持续加大。2016年中国国防预算9543亿元,增速7.6%;从增量看,国防军费预算近5年年均增量600亿至900亿元,军工行业未来五年增长仍然具备较高确定性。 刘杰表示,军工企业大多数由政府主导,行业具备了抗周期性,同时军工企业科技含量较高,行业存在资质认证,具备了高垄断性的特点,因而,国防军工的投入存在前瞻性和持续性,体现了国家意志。另外,军工行业时常受到国际经济政治形势影响。 具体在二级市场上看,刘杰表示,未来军工行业存在三大发展趋势。 “第一是资产证券化空间较大。”刘杰介绍,美国军工企业80%是上市公司,而中国军工集团资产证券化率仅为42%。在未来科研院所改制的过程中,巨大优质存量资产有待证券化;二是“民参军”或迎来发展机遇。刘杰认为,世界主要大国多采取了“军民融合”的发展道路,中国未来“民参军”或许迎来发展的机遇期。目前,中国军用市场民企参与军工行业比例仅为30%,远低于世界水平;“第三则是国防信息化增长空间大。根据测算,我国国防信息化未来10年市场总规模有望达到1.66万亿,占比从30%提升到40%。”刘杰表示。 军工指数的高增长之路 数据显示,中证军工指数自基日2004年12月31日起至今年8月5日,累计涨幅1004.32%,在约11年半的时间中,军工行业的涨幅达到整整十倍,同期上证指数涨幅仅为133.7%。刘杰看来,由于军工特殊的行业属性,未来仍将呈现高景气特征,其投资机会值得关注。 刘杰指出,由于军工企业具备一定的涉密信息披露豁免权,企业信息获取难度较大,因此选股难度更大,投资军工ETF就可以避免这种尴尬,并获取行业平均收益水平。而相比普通指数基金,ETF百分之百跟踪指数,跟踪误差更小,更精确。而且,广发中证军工ETF成立后将在上交所上市交易,T+0回转交易的优势将使得资金使用效率更高,当日申购的基金份额,当日就可卖出,当日买入,次日可卖,便于投资者抓住短期行情。