震荡市避险情绪渐浓 工银货币凸显配置价值

　　近期A股市场表现疲弱，资金避险情绪渐浓。业内人士表示，短期来看，市场风险偏好有所回落，建议投资者控制仓位，保持多看少动的观望策略。在此背景下，货币基金等低风险品种重获投资者青睐。
　　以工银货币为例，凭借丰富的运作经验，该基金长期以来保持着优良业绩。一般而言，提升货币基金收益的方法有三驾马车：下沉评级、提升杠杆、把握交易性机会。在前两者被严格约束的情况下，基金经理需要更加重视交易性机会的把握。这意味着投研团队对于市场走势的预判需要更加及时，对于市场机会的反应也需要更加敏锐。
　　从工银货币基金的操作情况来看，该基金经理往往能够通过市场趋势的前瞻性判断对资产配置进行灵活调整，从而维持稳健的超额收益。
　　工银货币的基金经理表示，二季度，该基金通过对客户需求以及宏观经济和货币市场的判断，积极应对客户在月末和季末的流动性要求，合理安排组合的现金流，并在确保流动性的前提下，通过对存款和债券配置的时点安排，增厚组合收益率。同时，在实体经济产能去化压力较大的情况下，该基金一直严控债券配置的信用资质。
　　业内人士表示，对于投资者而言，若要挑选出适合自己的优质货币基金，需要从规模、收益和公司产品线等几方面进行综合考虑。
　　首先，规模较大的基金意味着抗流动性冲击能力较强，业绩也更加稳定。截至2016年二季度末，工银货币资产规模高达1529.05亿元。其次是业绩指标，货币基金是唯一采用万份收益和七日年化收益率表示日常收益的基金品种。在货币基金组合中部分品种释放收益时，其七日年化收益率和万份收益能够显著拉升，但往往不能持久。衡量货币基金收益的准确方式应是较长时间段的累计收益率和区间万份收益总值。
　　东方财富Choice数据显示，截至8月2日，工银货币基金近3年、2年和1年净值分别上涨12.85%、7.37%和2.96%，显著跑赢同类基金平均水平。该基金自成立以来收益率为39.94%，同样显著跑赢同类基金平均水平。