传新三板合格投资者要降门槛 公募入市与做市商放开可期

　　引入“活水”、丰富投资者形式已然成为新三板解决流动性的关键。近日新三板业内频频有消息传出，称券商开始清理新三板合格投资者资格，原来满足的500万门槛要求，现在受市场影响，股价下跌后不足500万的，要求提供年收入要够一百万的证明。不过业界还是保留观点。目前，新三板的挂牌企业接近8000家，自6月底实施分层以来，创新层新机制一直成为市场期待的政策，未来引入公募基金、降低投资者门槛、竞价交易等试点都将成为可能。
　　新三板合格投资者门槛真要降低？
　　近日新三板业内频频有消息传出，称券商开始清理新三板合格投资者资格，原来满足的500万门槛要求，现在受市场影响，股价下跌后不足500万的，要求提供年收入要够一百万的证明。
　　虽然股转系统副总经理隋强在最新讲话中，曾表示降低投资者门槛将是股转系统未来研究探讨的工作之一，但对于此次传闻投资者仅需提供年收入百万的资质证明，业界还是保留观点。
　　对此，业内人士提出两点质疑：首先，如果原本满足500万门槛的投资者在两三个月之后撤走部分资金，权限该如何处理？其次，当初花费一到两万元选择垫资开户的投资者，在资金撤走之后又该如何？
　　另一方面，这则消息的真实性也没有得到官方的确认。有券商人士表示，虽然在微信朋友圈看到过相关消息，但并没有见到官方层面的政策消息，同时他也表示：“从规定本身来看不甚合理。因为投资者的资金处于持续变动的状态，要求投资者补仓到500万过于苛刻。”
　　新三板承担着资本市场改革、推动中国经济向创新驱动转型的重任，随着这个市场的蓬勃发展，新三板的投资准入门槛将会在未来三年间逐步降低将是大概率事件。
　　尽管目前的新三板发展遇到了困难，但是投资人需要理性辩证的看待，不能指望一个年轻的新生的只有两岁多的孩子，能够像一个成熟的成年人那样制度那么健全，功效那么好，对待新三板的发展前景抱有信心。
　　新三板一旦降低准入门槛，完全有理由相信其交投状况会进一步异常火爆，也将对其他板块造成影响。因此在某种程度上讲，新三板准入门槛改革应当循序渐进。
　　今年或迎公募入市与做市商放开
　　在目前，新三板的挂牌企业有7700多家，6月27日分层正式开始，然而“活水”的问题仍然没有解决，新三板的流动性问题却一直让人担忧。
　　对此，企巢新三板学院院长程晓明呼吁“稍安勿躁”，在其看来，新三板目前在走“先规范后活跃”得正确理性路径，一如10年前一样，他对新三板未来充满信心。“中国的证券市场发展到现在也才20多年的时间，新三板在中国作为新生事物，能在两年间发展到如今的规模已经难能可贵。”
　　本着稳健的原则，程晓明预计，今年内新三板还将有两个重大的政策利好，一是放开公募基金入市，二是放开投资机构参与做市，两项制度都值得期待。
　　股转公司在关于分层的文件当中，有一句话叫“创新层优先进行制度的改革”，那目前新三板最该改革的制度是什么？就是交易制度，而交易制度当中最该的就是500万元的投资者准入门槛。所以我估计，新三板个人投资门槛应该会在明年从目前的500万降到300万。