中报业绩催化 基金冀望“吃药行情”

进入三季度以来,虽然大盘整体延续了震荡徘徊的趋势,但结构性行情凸显,消费品中的食品饮料尤为突出,越来越多的机构开始对“吃饭行情”有所期待。基金业内人士认为,震荡市中“吃药喝酒”行情总是联袂上演,继白酒行情之后,沉寂已久的“吃药”行情在7月份有望延续强势。 中报业绩催生“吃药行情” 2016年年初以来,食品饮料行业成为少数几个涨幅喜人的板块之一,而医药板块并未走出像样的行情。 “白酒等其他消费类板块的持续上涨,使得部分医药股的估值劣势差距缩小。而半年报集中披露期即将来临,业绩对股价的牵引力也会加大。”一位基金人士指出,在其他投资热点高涨时,通过全市场横向比较,或应前瞻性布局部分低估值或估值合理、有业绩、有变化的优质医药股。 从投资时机看,目前A股进入中报披露期,有利于优质成长行业的表现。海通证券认为,根据统计局今年1-5月的统计数据,医药行业的收入和利润同比增速分别达到10.3%、15.2%,因招标延后、医保结算时点等的影响,医药行业的利润增速超预期。 “医药板块目前估值处于较低位置——2014年起医药板块整体的估值水平相比稳健成长的中证500指数一直呈下降状态,近期医药/中证500的PE更是低于0.9。”凯石金融高级分析师桑柳玉指出,2015年起医药板块净利润同比增长率维持在15%左右,而上市公司中报预披露的数据显示,平均有接近25%的增速,长期业绩稳健,短期中报业绩还有望催化行情。 基金加仓医药概率大 “从市场看,目前A股处于宽幅振荡期,估计一时半会也改不了,市场更追逐确定性,医药作为二线蓝筹品种,在滞涨的情形下,加之业绩催化,大概率可以战胜大盘。”桑柳玉表示。 据数据显示,自7月1日起至7月15日,22只涉及生物医药主题的主动管理基金平均复权净值增长率为3.06%,而9只被动指数基金的平均复权净值增长率则高达6.11%。 农银汇理基金徐治彪认为,“在2016年之前,医药行业基金的配置很少低于15%,而现在据卖方测算在8%~9%,如果剔除医药基金,医药股的配置肯定低于5%,相当一部分基金经理没有配置医药股。” 不过,在医药股行情的演绎下,业内人士预计基金对医药股的配置有望从年初低配转至增配。从近期基金调研上市公司的热情来看,医药行业正在成为基金关注的重点板块。公开资料显示,上周基金调研的细分行业达到了25个,医药被调研的家数和次数均位前列。 “刚性的、稳定的市场需求决定了医疗行业中会产生牛股,具有较好的投资机会。”广发中证医疗指数基金经理罗国庆指出,今年政府将积极推行深化医改政策落地,受益于相关医改政策和行业高景气,高端医疗服务、处方药、精准医疗等符合医改政策导向的领域,未来具有巨大增长潜力。