均衡配置 兼顾成长与价值

海外市场的利空因素阶段性出尽,A股重心向内生因素偏移。近期大盘维持强势震荡格局,主题与风格轮动特征依旧明显。上季度大幅上涨的小盘股面临较大的调整风险,相比之下,大盘股活跃度逐渐增加,风格切换或开始。投资者可侧重关注偏好低估值、绩优股的基金和具备长期投资理念的基金。本期推荐的四只混合型基金产品中长期历史业绩优良,投资风格平衡稳健,供投资者参考。 中邮核心优势 投资要点 中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“中邮核心优势”)成立于2009年10月28日,该基金充分挖掘和利用中国经济结构调整过程中的投资机会,从而谋求基金资产的长期稳定增值。 连续四年实现正收益,业绩领先同类基金:自基金经理邓立新2012年8月上任以来(截至7月15日,以下同),中邮核心优势基金已取得157.27%的累计收益,年化收益率为15.10%,累计分红达6.78亿元。在2013年至2015年三个自然年度,其投资收益率分别为27.31%、28.01%和60.06%,在同类基金中均处于领先水平。自2016年以来,该基金依然保持正收益,跑赢市场指数表现。 瞄准行业龙头,精选个股,价值投资:从过去几年持仓情况以及业绩来看,基金专注于价值投资以及长期持有的风格使得其业绩呈现出连贯、稳定的特征。今年以来中邮核心优势从成长和估值角度出发,精选了部分跌入价值投资区间的龙头股票,在市场反弹时为基金贡献了良好的收益。 历史仓位稳定,擅长波段操作:中邮核心优势最近三年平均仓位在75%左右,季度间仓位调整基本不超过5%,显示其仓位较为稳定。值得一提的是该基金不仅保持了稳定的风险敞口,还有能力在市场大幅波动中采用波段操作。数据显示,其净值在市场暴跌时比市场跌的少,而在市场反弹时比市场涨的多,显示出良好防御能力与优秀的弹性。 大成策略回报 投资要点 大成策略回报混合型证券投资基金(以下简称“大成策略回报”)成立于2008年11月26日,该基金贯彻长期投资理念,专注于高分红高成长的企业,追求基金资产的长期稳健增值,同时兼顾当下收益。 中长期业绩稳定,基金经理业绩回报突出:自基金经理徐彦于2012年10月接手大成策略回报以来,任职回报达140.64%,年化收益率为26.71%。最近三年和最近五年区间业绩排名同类前5%和18%,体现出基金中长期业绩优秀及稳定的特征。基金经理徐彦历史管理产品业绩普遍较佳,目前管理的大成竞争优势、大成景阳领先、大成高新技术产品基金的年化收益率分别为32.24%、33.13%和12.10%。 坚守投资理念,风格具备连贯性:数据显示,该基金呈现出很强的大盘平衡风格,重视增长与估值的匹配,不追逐过高估值的股票。今年以来,题材股以及绩差股炒作依然盛行,如强周期行业煤炭、钢铁在去产能背景下被资金轮番爆炒,大成策略回报并未跟风炒作,而是秉承一贯的理念——投资那些有成长前景,与传统经济的转型升级相关的股票。 仓位灵活,把握结构性机会:大成策略回报在2015年一季度、二季度时保持了近90%的仓位,抓住了趋势性机会,而在随后的三季度和四季度中逐渐降低了仓位以规避系统性风险。今年以来,其仓位相对中性在75%左右,维持着上可攻下可守的态势,积极把握下半年结构性机会。 中欧新蓝筹 投资要点 中欧新蓝筹混合型证券投资基金(以下简称“中欧新蓝筹”)成立于2008年7月25日,该基金主要投资于未来持续成长能力强的潜力公司,在充分控制投资风险的前提下,为投资者带来长期稳健回报。 长期业绩扎实,善打持久战:中欧新蓝筹基金自成立以来(截至7月15日,以下同)已取得227.51%的累计收益率,年化收益率达到16.03%。业绩长期优于短期,最近三年、最近五年分别实现了101.08%和111.77%的投资收益率,排名居同期混合型基金前20%。近一年超额收益达到23.15%,远超同类型基金11.87%的平均水平。 前瞻性把握大势,具有较强的选股能力:历史数据显示,中欧新蓝筹基金善于根据不同市场环境确定投资主线,主要投资于未来持续成长能力强的潜力公司,2015年末基金选择性剔除即将见顶行业的相关股票,并大幅增持农林牧渔等防御性板块,在开年普跌的大环境中大幅跑赢评价基准。今年一季度继续增加防御性板块配置,重仓持有贵州茅台等大消费类标的,在白酒股火热行情的持续演绎中收获满满。 管理能力出色,任职回报同类领先:中欧新蓝筹基金由投资总监、事业部负责人周蔚文管理,使得业绩表现更加稳健优秀。周蔚文拥有16年的从业经验,在管理本产品的5年中创造出118.07%的超额收益,年化回报达到16.33%,在同类可比的64名基金经理中排名第8位。 华商主题精选 投资要点 华商主题精选混合型证券投资基金(以下简称“华商主题精选”)成立于2012年5月31日,采用自上而下的分析视角,坚持主题投资的核心理念,重点投资于具有可持续发展前景的投资主题中的标的。 业绩稳定,长期超越市场平均水平:华商主题精选自成立以来(截至7月15日,以下同),已取得199.73%的累计收益率,年化收益率高达30.48%。基金在2013年至2015年的各个自然年度的投资收益率分别为63.42%、47.00%和36.53%,远超同期股指表现。 精选主题,秉承长期投资理念:华商主题精选通过对宏观经济、政策制度和行业特征等进行分析,精选具备持续增长潜力和能够反映经济中长期趋势的行业。历史数据显示,基金长期看好军工板块,2014年将其作为主要配置方向之一,随后几年占比持续上升,长期占据前十大重仓股的半壁江山,为基金带来良好收益。坚守长期投资使得基金换手率较低,一季度前十大重仓股构成与去年四季度相比仅仅略有调整,继续坚守中航电测、四创电子等军工标的,相对独立于二级市场博弈。 团队优秀,基金经理业绩表现出色:基金由公司总经理梁永强和马国江共同管理,从而保证了投资决策的全面性和细致性。梁永强拥有16年从业经验,从事投资经理近8年,历任管理5只基金,总回报达到475.63%,其管理的华商动态阿尔法年化回报15.15%,在52只可比灵活配置型产品中居第2名。