白马成色遭质疑 公募逃离万科A(000002)

7月6日,万科A没有再现第三个跌停板,反而翻红收盘,成交创下新高。公募人士认为,万科在几大利益方的纠缠下,“白马”性质可能已发生变化,部分公募趁昨日成交活跃“出逃”。 白马成色遭到质疑 根据2016年一季度末的持股比例计算,基金公司持股市值约为52.05亿元,将万科A纳入前十大重仓股的公募基金数量达145只,涉及基金公司59家。其中,超过半数的基金为跟踪沪深300和中证100的指数型基金,另外主要为各个主题的灵活配置混合型或股票型基金。持有市值排名前三位的分别为华泰柏瑞沪深300ETF、易方达深证100ETF和东方红中国优势,持有市值均在4亿元左右,而持有市值超过1亿元的基金达到10只。 北京一位保本型基金经理表示,自己今天已经将所持有的200多万股万科A悉数清仓。他认为,万科A已经不适合作为一只白马股放在保本策略中。“这么多利益主体有诉求,公募基金已经无法按照正常的基本面估值方法来对万科进行估值。”他说。 基金经理们认为,从估值上来看,万科A估值11.9倍,已经高于地产行业平均水平。目前保利地产估值仅有8.7倍。“从基本面来比较,保利是国企性质,万科相对保利仅有管理团队上的优势。”上述保本型基金经理表示,“但是现在随着宝能‘逼宫’管理层,这一优势可能消失。” 7月6日,万科A成交额高达201.06亿元。业内人士认为,公募基金的筹码“跑掉应该没有问题”。在已经有盈利而估值又不太确定的情况下,大多数公募基金的做法应该是落袋为安。停牌之前,万科A的股价涨幅已有70%。 宝能增持尾盘翻红 不过,也有业内人士认为,万科A未来走势未必低迷。7月6日万科A当天成交额创上市25年来的历史新高。基金经理认为,这是宝能系留下距离举牌线0.03%的“口子”后,再度大笔增持。7月5日下午,万科A尾盘30分钟量能急剧放大。公司晚间发布公告称,宝能系增持金额14.9亿元,持股比例升至24.972%。 业内人士认为,如果撞到25%的举牌线,第二、三天将不能再增持。但留下口子后,还有大笔增持的可能。宝能昨日愿意“逾越”举牌线比例,以彰显其决心。 在7月5日的尾盘操作中,有观点认为,宝能或是担心爆仓而在第二个跌停板尾盘增持;也有的观点认为,此举或许是“秀肌肉”,彰显决心。对此,一位持有万科A的混合型基金经理认为,宝能5日的举动应该是“秀肌肉为主”。“近15个亿的增持,可能会减少跌停带来的更大损失。” 7月6日早盘,万科A没有开盘跌停,而是仅低开3个多点,随后盘中涨幅一度接近5%,之后呈现低位震荡走势,临近尾盘再度上行翻红。万科港股昨日同样翻红,AH股溢价当前逾30%。上述基金经理认为,AH股有溢价应该是个正常现象,并不意味着A股股价离谱。 兴业证券认为,万科6月销售创历史新高,公司土地投资时间和空间战略正确;同时,公司多元化业务也正有序拓展,未来业绩将稳健增长。