易方达增强回报债券：长期收益稳健靠前 固收团队实力雄厚

金牛基金追踪 易方达增强回报在注重控制风险的前提下进行资产的均衡配置,凭借较好的盈利能力以及业绩稳定性,该基金在2014年度和2015年度分别被评为“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”、“五年期开放式债券型持续优胜金牛基金”。 推荐理由 易方达增强回报债券型证券投资基金(简称“易方达增强回报”)是易方达基金管理有限公司发行的第二只债券型基金,该基金设立于2008年3月,是一只一级债基,截至2016年一季度末,基金资产规模为103.48亿元。 历史业绩:中长期业绩稳定。天相投顾的统计数据显示,截至2016年6月23日,该基金成立以来净值上涨112.55%,超越业绩比较基准101.66个百分点;最近五年该基金净值上涨62.19%;最近三年该基金净值上涨46.66%;最近一年该基金净值增长上涨3.67%,今年以来净值增长0.35%。该基金在2011年到2015年里的5个完整年度中,每年的收益率均排在同类前30%,业绩具有良好的稳定性。 投资风格:操作稳健均衡。自成立以来,该基金的债券平均仓位为119.48%,以企业债作为主要投资对象。2014年,该基金投资企业债的比例占全部债券的投资比例约65%,而到了2015年,这一比例进一步提升至77%。但是,随着2015年下半年信用债风险不断加大,该基金逐步降低了企业债的配置比例,减持资信较差的企业债,从三季度118.02%的高仓位减少至2016年一季度的57.12%。与此同时,该基金大幅降低了杠杆比例,半年时间里,债券仓位从2015年三季度的146.11%降低至2016年一季度的89.14%,以待市场走势明朗后及时调整债券组合把握市场行情。由于该基金不投资股票二级市场,对可转债的投资比例也有限制,使得该基金的投资风险有所降低。 固收团队实力强。易方达固收团队秉承稳健的投资理念,自2010年完成人才配备、投资、研究、交易的业绩评估体系的建设后,公司旗下固收产品业绩持续靠前。该基金由王晓晨和张雅君担任基金经理,其中王晓晨是固收部总经理助理,她管理该产品近5年,阶段收益率达到62.97%,比同期同类基金平均收益高30.88%,在同期可比的32名基金经理中排名第1位。 投资建议及风险提示:易方达增强回报债券属于债券型基金,为中低风险的基金品种,适合风险承受能力较弱,并期望获得稳定增值的投资者长期持有。