紧扣业绩掘金股 基金欲扛“价值投资”大旗

　　在寒风凛冽的A股市场中，食品饮料、家电等消费类个股的强势给市场带来一丝暖意，而在基金经理们看来，这是弱市中价值投资重闪“金光”的标志。多位基金经理在接受记者采访时指出，由于中国经济下滑的局面尚未改观，且成长股的业绩证伪渐入高潮，加上监管政策的微妙变化，此前热炒概念股的风气将难以持续，市场关注的焦点将重新聚集至业绩增长明确的价值股上。
　　“防守”新风向
　　在基金经理们看来，A股市场历经几轮暴跌后，市场心态发生了逆转，弱市将持续相当长一段时间。在此背景下，“防守”将成为众多机构的首选。
　　海富通基金总经理助理王智慧对记者表示，最近消费股表现较好或有两方面原因：一方面，宏观经济预期不稳定，尤其是5月9日权威人士对未来经济形势及宏观政策发表看法后，市场对于传统周期性行业的信心下降了，而消费品相对而言业绩确定性较高，从而受到市场青睐；另一方面，部分消费品行业，比如白酒行业的基本面经过几年的调整出现了积极的变化，重新回到业绩稳定增长的轨道，从而提升了估值。他强调指出，消费股行情从白酒开始逐渐蔓延到其他消费品板块，的确在一定程度上暗示着市场风格开始偏向于防守。
　　上海某基金公司的研究总监也认为，从目前宏观经济基本面、资金流动以及市场情绪来看，A股并不具备大规模反弹的基础，加上政策面缺乏暖风，短期内市场承压依然严重，机构投资者会率先由攻转守，通过集中持有诸如白酒、医药等业绩确定性较强的低估值个股，来规避市场结构性调整的风险。而随着市场风格的逐步切换，其他的投资者或将跟随，进一步加大市场结构性调整的力度。